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《山西财经大学》 2012年
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太钢不锈股市高频数据实证研究

李颖超  
【摘要】:本文是在张所地教授主持的课题《太原不锈钢产业园区国民经济与社会发展的第十二个五年规划》的研究基础上和资助下,从股市高频数据反映的股票特征角度出发,就太钢不锈股票流动性、股价波动和信息披露等方面进行实证分析,揭示出了太钢不锈钢公司面临得经营管理问题,给出了解决思路,主要工作如下: 1.收集整理太钢不锈股市高频数据,并对高频数据特征予以分析。 收集了2011年下半年来太钢不锈的股市高频数据,整理出股票交易持续期、固定持续期下的日均价格、日内成交量以及超阈值成交量等数据。经分析,太钢不锈高频数据交易持续期呈现明显的“倒U型”日内效应,通过构建方法将日内效应予以剔除,改善了样本序列的离散程度。 2.对高频数据进行深入研究,结合市场微观结构理论揭示了交易持续期、日内成交量和尾指数对股票流动性及波动性的影响。 运用WACD模型对交易持续期进行实证研究,分析了交易持续期及股票流动性的集聚性;通过对日内成交量与股价波动的因果分析,以及广义pareto分布下超阈值高频数据尾部分析,揭示了日内成交量和尾指数对股票流动性及股价波动的影响; 3.揭示了太钢不锈钢公司面临的经营管理问题。 通过太钢不锈高频数据反映的股票特征,结合太钢不锈钢公司实际情况揭示公司面临的经营管理问题,主要表现为公司经营管理方式、业务模式上的不足,对股价关心不够并缺乏有效风险防控措施来降低股价波动,同时该公司也面临着短期融资问题。
【学位授予单位】:山西财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F832.51;F426.31;F224

【参考文献】
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